Hester Appleyard, un'imperscrutabile e glaciale vedova si trasferisce nel villaggio australiano di Macedon per istituire un collegio femminile a suo nome. Tutto sembra procedere per il meglio e secondo i rigidi canoni della donna, ma nel giorno di San Valentino, tre allunne e un'insegnante della scuola spariscono misteriosamente durante un picnic ai piedi dell'imponente complesso roccioso di Hanging Rock. La loro scomparsa sconvolge la vita di tutti coloro che gravitano attorno a quelle mura.