Μετά την αποτρόπαια δολοφονία του πατέρα του και βασιλιά της χώρας, ο νεαρός Ζίγκφριντ καταφέρνει να ξεφύγει από τους επίδοξους φονιάδες του και να βρει καταφύγιο στο κάστρο ενός από τους πιο πιστούς φίλους του πατέρα του. Κάτω από την επίβλεψη της μητέρας του και μάγισσας Χόρντις, ο νεαρός Ζίγκφριντ περνά σκληρή εκπαίδευση προκειμένου να εξελιχθεί σ’ έναν ατρόμητο πολεμιστή. Όταν έρχεται στην κατοχή του ένα μαγικό σπαθί που, σύμφωνα με τον μύθο, προέρχεται από τα άστρα, ο Ζίγκφριντ αποφασίζει να αναμετρηθεί με τον δράκο Φάφνιρ.