Den unge prinsesse Odette bliver forvandlet til en svane af den onde troldmand Rothbart, der ønsker at tvinge hende til ægteskab for at overtage kongemagten. Hver dag ved solnedgang bliver Odette fanget i svaneform, og kun ægte kærlighed kan bryde forbandelsen. Prins Derek, som Odette har været forlovet med siden barndommen, må indse sine egne følelser og kæmpe mod mørke kræfter for at redde hende.