Po śmierci matki młody Peter Ibbetson opuszcza Paryż i swoją najlepszą przyjaciółkę Mary, by zamieszkać u surowego wuja w Anglii. Lata później Peter zostaje architektem z niewielkim zainteresowaniem dla kobiet, aż zaczyna projekt z księciem i księżną Towers. Gdy Peter i księżna zostają wielkimi przyjaciółmi, ona wyjawia, że jest Mary — ale książę wkrótce podejrzewa żonę o zdradę i wyzywa Petera na pojedynek, grożąc ich drugą szansą.