Elliott finner E.T., som er en vesen fra en annen planet, i en hytte på baksiden av huset der han bor. Elliott vil beholde E.T. og forstår att han må gjemme ham for andre. Så smått blir Elliott, hans søsken og noen av naboskapets barn venn med vesenet, som også liker dem. Men på tross av vennskapet lengter E.T. hjem og nå må Elliott hjelpe ham å komme i kontakt med hans hjemmeplanet. Dessuten er vitenskapsmenn og regjeringen på sporet E.T., og barna må anvende all sin oppfinnsomhet før å holde dem borte fra E.T., den utenomjordiske skapningen.