Remaja Nancy, Quentin, Kris, Jesse dan Dean semuanya adalah rakan kejiranan yang mula mempunyai impian yang sama tentang seorang lelaki yang cacat teruk yang memakai baju sejuk compang-camping dan sarung tangan yang diperbuat daripada pisau. Lelaki itu mengganas mereka dalam mimpi mereka, dan satu-satunya jalan keluar ialah bangun. Tetapi apabila, satu demi satu, mereka mula mati dengan ganas, rakan-rakan menyedari bahawa apa yang berlaku di dunia mimpi adalah nyata, dan satu-satunya cara untuk terus hidup adalah dengan terus berjaga.