הסרט שחותם את הטרילוגיה האפית. בילבו והגמדים מגיעים לאוצר הנחשק. כשהשמועה מתפשטת צבאות האלפים, בני האדם והאורקים עושים דרכם לשם, לקרב גורלי בין הטוב לרע.